什么是债权投资？
从风险角度来说，债券分为两类：一类是信用债，包括企业债券、公司债券（A 股和 B 股的债券部分）、金融债券等，这一类的风险取决于发债主体的资质；另一类是货币市场基金，其投资标的为短期信用良好、流动性高的金融产品，如7 天回购、1M 存单、3M 国债等，由于投研能力要求较高且限制较多（不能投资于非上市证券），这类产品的风险相对较小。 目前国内债券市场的参与者以机构投资者为主，他们的资金来自保险、银行、公募基金等，对于这类风险厌恶型投资者来说，将资金投向风险较低的资产是最理想的状态。具有风险低、流动性好的特点的短期信用债正符合了这一需求，因此得到了快速的发展。
从市场表现来看，中债总财富(总额)指数反映了中国债券市场整体的情况，过去十年以来始终围绕着 100 点上下波动，2014 年曾一度下行突破 95 点，创下新低，显示出了非常弱的上涨动能。而纯债基金指数则表现出较强的韧性，虽然期间经历了下行的调整，但是总体上来看还是处于一个缓慢抬升的趋势当中，说明债券基金作为债券市场的优质参与者，仍然受到投资者的追捧。
目前市场上主要的短融券产品有 687 只，余额达到 1.6 万亿元，按照这个规模估算，可能有近 1000 亿的资金分布在 687 只产品中。同时我们注意到，近年来发行的新券品种主要是 1D、2D 超短期融资券以及 7D、1M 的资产支持商业票据，这些产品的特点是发行周期短、流动性强，与货币市场基金的流动性特征几乎匹配，这也就意味着在期限结构中，1D-1M 的产品将成为主流。