如何分散投资组合风险？
说到分散投资，不得不提到的就是“有效市场假说”（The Efficient Market Hypothesis） ，它的提出推动了现代金融理论的发展。
有效市场假说的是在信息流动充分且交易成本为零的市场中，任意单个资产的价格都反应其所有相关信息，任何试图通过选择组合或是时点买卖来获得高于平均收益的行为都是徒劳的。 也就是说当你把资金投入某个标的时，这个标的收益率应该已经基本反映了你所不知道的信息。如果该标的收益率上升了，那么一定是你所知道的消息提前反映在了价格之中；反之亦然。如果你确实没有发现任何你之前不知道的消息，那么不管你怎么折腾你的资产组合，你的收益都应该接近于零。
当然，有效市场假说是建立在若干假设之上的，比如市场参与者全部是聪明人、市场总是有效率的等。但是很多学者和业界人士一直在研究并证明它存在的合理性以及有效性。 举个例子：假设你现在有10万块钱，你打算把它分成10份分别投资基金A、B、C、D、E。现在时间来到年底，发现基金A亏了20%，基金B涨了20%，其余几支都差不多，这时你可能会想把钱从A转到B上，这样你就能整体赚钱了——这就是你在主动地调整你的投资组合以期望获取更高的收益。 但实际情况可能是这几支基金的经理人在年初时就已经想到你要来的这一招了，他们在年初时就做了相应的配置调整以应对。所以你在年末时候的调整实际上是没有意义的，你所付出的成本和付出努力完全不如当初直接买一支基金然后长期持有。
有效市场假说强调的是市场整体的风险和收益分布，讨论的是宏观上的规律性，对于散户投资者来说可能很难应用，但是它可以启发我们思考：为什么那些专业的投资人会建议我们把资金集中投到少数几只标地上而不是把所有钱分散买好多支性质差不多的股票呢？