天士力值得长期投资吗？
最近几天，因为一些事情，对天士力的股票进行了重新评估，之前认为的估值修复基本上已经结束，未来可能面临一定的压力，减了一半的仓位，留下半仓继续持有，等待下一步的机会。如果后市大幅杀跌的话，可能会继续加仓。 如果从2015年牛市高点算起，目前天士力的股价已经下跌了79%，基本回到原点，但从2016年开始，公司的基本面出现了显著改善，那么现在的股价基本也已经反映了这些利好因素。
1 、渠道商库存减少（2014 年末为 38.2 万，2015年末为 29.5 万，目前已经低于2014年末的水平）——意味着存货贬值的风险已经解除
2 、渠道价盘回暖（2014年底为 52.4 元，如今已经回升到 72 元，价格反弹了 38%）——意味着销售回款的问题得到解决
3 、渠道利润空间扩大（2014年底为 35%，现在估计在50%左右）——意味着公司可以给代理商更多的激励和奖励
4 、市场推广力度加大（央视投放广告，医院终端的铺货，新产品的上市等等）——品牌影响力的提升需要时间的积累，但是今年明显加大了营销的力度
5 、新产品陆续上市（丹参川芎嗪滴丸、益肾健脑口服液、紫珠明目滴眼液等，还有几个独家药品）——为公司提供了新的增长点，尤其是滴眼液，作为OTC药物，销售规模有望进一步扩大
综合来看，随着上述利好的逐步兑现，公司的营收和净利润水平有望继续提升，当然这个过程不会是一蹴而就的，也可能会不断创造出新低，不过，不管如何，天士力的业绩恶化的过程基本上已经结束了，剩下的就是逐步的改善过程。