股份为什么会被稀释？
公司上市融资之后总股本增加了（发行新股的数量），但股票总数（A股+B股+H股等）并没有增加，因此每股股价要降低；其次，公司上市后若进行分红，除权后股价也要降低；如果发生送转，即使不派发现金红利，也不进行股权登记，只是把未分配利润结转到下一年， 只要送股（转股）比例大于10%，那么也会导致每股股价降低。
上述三种因素导致股东所拥有的权益被摊薄了。但是，这里所说的“每股收益率”不是指的每股市盈率（PE），而是指的公司净利润与股本的比率，也就是所谓“每股收益（EPS）”。由于上市公司总股本的增加，使得这些指标在增加的同时出现了下降的趋势。对于普通股的投资者来说，他(她)们认购的公司股票数量没有发生变化，但所拥有的公司的权益却下降了。 但如果企业通过增发，将募集到的资金用来偿还银行借款或投资于新项目上，则相当于减少了有息负债，资产负债率降低，财务费用减少，从而提高了现金流量，增强了公司的盈利能力。这种情况下虽使每股股价下降，但增加的每股收益却能使股东得到的收益增多。所以，这种因增资而导致的每股收益的减少是一种伪减损。