换股股份怎么计算？
这个问题很有意思，我举个例子：比如A公司有100万股的股份（假设都是普通股），B公司想收购A全部股票，但是不想支付太高溢价，就提议用C公司300万股股票来交换A公司的全部股票。最终交易达成。 那么请问C付出了300万股，而A原来的股东变成了C的股东，是不是意味着A原来所有的股东手中的股份直接翻了一倍呢？显然不是！！！ 因为A本来就有100万股，现在只是换了股东而已，自己的股份并没有增加。 那是不是意味着C付出的300万股里面，有100万股属于多余的呢？好像也不是！！！因为如果A和B交易的话，A只能收到50万股，而现在由于C提出了更高的价格，使得A可以收到300万股。既然A能收到300万股，那就说明这300万股里面至少有200万股是合理的，否则A原本完全可以接受更少的股票但同样的总价。 那么这个合理数量的200万股是多少呢？ 那就是A和C之间交易之后，A能够拿到手里边的200万股，相当于C支付给A股价的50%多一点点。
那么问题又来了，这200万股究竟是A还是C的股票呢？ 这就是换股协议应该明确的地方。一般来说有三种处理方式：
（1） 完全按照双方持有的股票数量换算，也就是说A有多少股，C也付出多少股；
（2） 将A所持股份按照一定比例稀释后再换算，也就是A所持股份要打一定的折扣；
（3） A以现金方式购买C部分股份，然后再进行工商登记变更。当然，这个现金可能并不是真的放在银行里，而是作为补偿给员工的工资或作为运营成本。 一般情况下第二种比较常见。因为避免一次性出现大量零股的情况。同时为了避免产生印花税等税收。 例如A有100万股，B有400万股，C想收购A+B的全部股权，那么首先A和B之间的股权转让需要交纳1‰的印花税，其次C支付的股票总额中需要扣除支付给A和B各自应得的金额，剩下的才是C实际应该支付给各股东的股款。