天使投资有回报么？
我参与过数个项目的天使投资人，以我知道的一个项目为例，说说整个流程（其实也就两三年时间）； 首先创业公司会进行天使融资，通常是以股权或者期权的方式授予给天使投资者，然后根据协议，当公司达到一定里程碑的时候比如A轮、B轮或者上市，天使投资获得的报酬是分红（现金流）或资本利得（买卖的差价）；
第二个环节是天使投资的退出，这里又分好几种情况，如果企业成功IPO了，那么天使投资人获得上市之后的股票，在二级市场售卖套现，这是最理想的情况，当然这种情况的回报也是最大；如果企业未能实现IPO，那就看企业的估值，如果企业估值提升，天使投资人通过转让股份获取收益，这属于“早退”，一般情况这种退出方式可以获得比银行更高一点的回报（年化8-10%左右），当然风险也要高一些；如果是企业估值不变甚至下降，那天使投资者的收益也就跟着少了；还有一种比较惨的情况是企业经营不善，负债率飙升导致估值大幅下降甚至为负，这时天使投资者不仅收益没有而且还要亏钱，不过这种情况发生概率不大。
总的来说天使投资是一种高风险高收益的投资方式，对于创业者来说天使投资是早期最有效率的融资途径之一，对投资者来说也是一种不错的选择（当然如果你有很多闲置的资金又没有很好的投资项目，也可以放到余额宝之类的理财产品里，收益虽然低但稳）。