华宝股份为什么不涨？
这个公司的问题主要出在经营上，而不是估值。 先看经营上，2015年之前有茅台和五粮液两个大客户撑腰，业绩一直很平稳，虽然不爆发，但是也不会大跌。之后随着茅台的扩张和自己的盲目乐观，公司业绩开始大幅增长，结果遇到了白酒行业的深度调整期，从15年到16年开始连续业绩下滑。好在茅台是第一大客户，关系又不错（毕竟是贵州人开的公司）所以情面给满，合同依然很大方。不过17年之后由于茅台开始扩产，对上游原材料的需求开始降低，公司与茅台合作的可能性在降低。再加上18年整个白酒行业的不景气。
目前公司的处境很尴尬，经营上的不确定性导致了资金不敢介入，估值方面又没有优势，所以一直磨呀磨呀，就磨没了！ 不过我依然看好这家公司，第一是因为其所在的行业属于消费品，拥有确定的消费属性，不会像一些周期性行业出现大跌；第二，即便白酒行业整体出现下跌，因为茅台仍然是最大的客户，跌了也有情面在，不至于太惨。