什么世纪的股票？
1968年道琼斯指数达到最高点，然后开始下跌。直到2007年才重新回到当时的高位（见图1），整整40年时间里只涨了5.7%。在这么漫长的熊市中，只有一年是上涨的——这真称得上不可思议！
不过，对于某些投资者而言，这个时期可能是个不错的投资机会。如果你能以很低的价格买入优质股票，并在熊市期间长期持有的话，就能取得很好的收益。当然，这并不是件容易的事。 然而，这种情况并非绝无仅有。事实上，自1896年以来美国股市共经历了五次大熊市（如图2所示）。在这几次熊市中，大部分时间股价都是跌的，但也有一些年份股价反而上涨了。如果我们能在这些年里买到便宜的股票，就有可能获得不错的收益。那么，哪些年份适合做多呢？下面我们就来分析一下。
第一次大熊市发生在1896-1899年间，道琼斯工业平均指数从76点至34点，跌幅高达53％。在此期间，虽然大盘整体走势低迷，但个别个股的表现却相当出色；比如“通用电气”、“杜邦公司”和“美国钢铁”等股票都涨了不少。所以如果当时你在这些股票上投入适当资金并长期持有到现在的话，肯定能够赚上一笔可观的收益了。
第二次及第三次的大熊市发生于1929年和1937年期间，道琼斯工业平均指数分别下跌了50％左右; 但在1929年至1932年中，市场却出现了反弹行情，部分股票甚至翻了几番！因此如果你是在此期间进行投资操作的话，那么就会获得非常丰厚的回报了；但如果你没有及时入市或者选择了其它方式来进行交易的话，那就损失惨重咯！最后导致的结果就是现在大家所看到的那样：绝大部分人都在苦苦支撑着自己那点微薄财产而不愿轻易放弃它吧！ 第四次大熊市始于1960 年中期，至1962年底止。