股票为什么要做空？
其实，中国没有真正的“股指期货”和“股票对冲套利工具”。 中国的股指期货只是商品类的期货，不是金融类期货（所以在中国开一个股指期货账户必须同时拥有商品期货和一个融资融券或个股期权账户）----因为国内没有相应的金融衍生品法律法规支持，但国内的股指期货又比国外的商品类股指期货更接近金融类股指期货的特征；
至于“股票对冲套利工具”“（一阳先生说的股票保险）”就更不存在了！我估计连在脑子里也根本不可能存在这个东西吧.... 中国目前所谓的 “T+0”就是国外所谓“STOCK BONDS"的衍生品交易，比如BATS股票期权交易所的交易规则就是这样的： 美国Bats Options Exchange 的 T+0 STOCK BONDS CASH PAYOUTS (Paying out in cash and not subject to withholding taxes) (1) S&P 500 Index ETF SPY Dec 2， 2013 ($SPY1312); (2) Russell 2000 Index RUT Sep 7， 2013 ($RUT139); (4) Nasdaq 100 Index QQQ Oct 8， 2013; ($QQQ13X$)， (5) ProShares Ultra Short QQL Aug 6， 2013 ($UBS13F， $DIA Aug 6， 2013 DIA Aug 6， 2012，$DJI Aug 6， 2013 DJI Aug 6， 2012， etc);
这些交易品种都是美国的标准ETF基金、指数合约；而且这些都是现金支付结算，不用交任何印花税和其它税收；当然这些交易价格也是以当天收盘价为基础计算的，没有任何杠杆作用（相当于把当日收盘价的涨跌都照单全收）。 我觉得这个才是真正意义上的 “T+0”，因为它不但克服了当日亏损不能次日补足保证金的缺点，而且还避免了隔夜风险对投资者的损害。 因为这些STOCK BONDS Cash Payouts都有个特点——它们的投资回报率与大盘走势无关，无论股市上涨还是下跌，投资者都能获得基本固定的收益回报。 这个特征符合我们刚才谈到的“保本”原则——“先保本后赚钱”的原则。 所以我认为这类产品的出现才真正实现了 “做多/做空的自由，盈利风险的平衡”！这才是中国人真正需要的 “T+0”产品啊。 如果未来国家真要推出 “证券保险产品”的话，我建议最好借鉴一下这种类似的产品形态。而不是照搬一些已经被市场淘汰的过时产品和被市场严重误读的理论和方法论。