股票扩容怎么理解？
1.为什么需要新股供应 新股，即“首次公开募股”（Initial Public Offerings， IPO），是指一家企业第一次将它的股票向公众出售的过程；而增发，则是原有上市公司通过发行新股来增加公司的注册资本金的行为——虽然两者都是新发行的证券，但是前者是IPO，后者则是在二级市场上以高于现价的价格增发新股，所以也叫做再融资、再发售。 随着资本市场的不断完善，目前A股的再融资方式已经发展出了6种形式，包括增发、配股、非公开发行、优先股、可转债和注册制下的定向增发等方式。其中增发的对象既可以是老股东也可以是新投资者，不过对于A股而言，绝大多数的增发都是在二级市场增发新的股份给散户投资者，相当于在股票数量不变的情况下稀释每股收益，从而摊薄股价水平。 而之所以会采取这种对投资者利益有损的方式，根本还是在于A股目前的制度性缺陷导致的资金偏好扭曲的结果——在A股现有的交易制度下，个股涨跌幅的上限为10%，同时由于缺乏做空机制，使得绝大部分的投机资金都涌入了涨停板博弈的短线炒作之中，导致大部分上市公司都选择了放弃分红，转而通过再融资的方式来募集资金用于扩大产能或补充流动资金的途径，而不是通过合理高效的管理提高公司业绩从而实现股价的稳定增长。
2.新发行规模如何控制 从理论上讲，新股发行的规模和速度应该根据一级市场和二级市场的发展情况来决定，但是在现实当中却往往被政府所主导和干预。一方面是因为从2009年推出创业板至今，短短几年时间我国就已经建成了全市场四核的新三板、中小板、创业板和沪深主板四大资本市场板块架构，并且还在进行着不断扩容的同时，也在推行注册制的改革；另一方面也是因为在近几年不断出现的过度扩容导致了部分板块的估值体系崩溃之后，国家层面对新股发行采取了相对保守的政策，希望通过减缓新股的供给速度来帮助股市恢复信心，走出熊市行情。 因此在新股发行的数量和节奏方面，其实一直都是处于一个动态平衡的状态中。一般来说，当市场行情向好时，就会加速新股的发行进程，以便能够尽快的筹集到更多的资金来解决实体经济面临的资金压力；而当股市出现大幅下跌，投资者投资意愿不足的时候，则会减少新股的发行数量，以期稳定投资者的信心和预期。
3.新股发行的定价规则是如何确定的 在2014年的IPO重启之前，中国上市公司的再融资主要依靠非公开发行的形式来进行。在这一过程中，由于非公开发行的价格是由发行人和承销商依据相关法规自行协商确定的，这就给其中的利益输送提供了空间：比如某些公司为了能够在低估值状态下获得融资，往往会选择以低于净资产的价值向社会公众出售自己的股权；而同一批次的IPO公司的承销商之间也会彼此私下协商好以相同的比例折价销售自己所持有的股权，以此来保证自己能够顺利地卖出所有新股……不仅损害了股民的利益，还助长了公司管理层通过IPO融资来获取私利的风气。 所以到了2013年，证监会就推出了新的《证券法》修订案以及《关于进一步推进新股发行体制改革的意见》等配套措施。在这些规定中，除了明确了新股发行由交易所直接负责外，最重要的修改就是取消了以往承销保荐机构与发行人之间的定价协商机制，改为采用网下询价的方式确定新股价格的“摇号配对模式”——简单来说就是在初步询价后首先剔除报价最高的20%投资者，然后再剔除报价最低的30%的投资者，如此反复几次，最后筛选出大约5-8家大型公募基金参与最终定价，然后取其平均数作为新股的最终发行价格。这一举措最大的好处就在于可以有效的杜绝新股的恶意低价抛售行为，保护中小投资者的利益不受损害。