中国怎么应对美元回流？
先放结论，中国在当前以及未来一段时期内，没有任何应对手段。 美国开启加息周期后，资本一定会流出发展中国家，这个理论已经被论证过无数次了。为什么会出现这种情况呢？因为发达国家和发展中国家的利率是不同的，当发达国家开始加息时，资本就会从利率低的国家流入到利率高的国家，以追求收益的最大化。在这种情况下，为了不让资本大量外流，其他国家要么也得跟着加息（巴西、俄罗斯等），要么就得保持经济稳定性（中国、印度）。跟紧美联储步伐的加息行为只能延缓资本出逃，不能完全阻止。因为美联储加息幅度是有限的，而通货膨胀率却是很高的，在这种环境下，高收益率仍然会吸引大量资金流入。
那么为什么要加息呢？因为加息可以减少通胀吗？其实未必如此。因为如果发生通胀的根本原因是货币超发的话，那么只要发行更多的钞票就能解决通涨的问题；而如果是因为供需关系导致的物价上涨，那么加息就更没有任何意义了。事实上，现在的通胀更多的是由能源价格及大宗商品价格上涨引起的，这些因素并不能通过货币政策来进行调控。美联储加息不仅不能解决通胀问题，反而有可能加剧通胀。
现在的问题是，美国经济发展需要通货膨胀来支撑吗？其实并不需要。2013年12月美联储宣布缩减债券购买计划的时候，曾导致全球市场剧烈震荡，这说明美联储加息或者缩债计划对国际市场具有很大的影响力。但如今美国的就业率迟迟上不去，通胀又处于高位，加息或缩债必然引起美元流动性的减少，对于当前的海外需求（主要是中国）来说，无疑是雪上加霜。如果海外需求因此萎缩，则大宗商品和原油价格必定下跌，这会对已经面临通货紧缩的高收入国家（欧、美、日）带来新的问题——通货紧缩。 所以从这个角度来看，当前各国联合降息（包括中国在内的新兴市场经济体）是一种无奈之举。既没有办法跟随美联储加息，也没有办法放弃货币政策独立性的新兴市场，只能寄希望于在全球经济下滑的大背景下，通过宽松的货币政策实现经济的内生增长。