中国还有权证吗?
“权”字本指一种权利,但在金融领域特指期权,是一种合约,这种合约赋予合同持有人一种权利——在约定条件成就时,有权或有权要求对方采取行动(行权)。 而“证”是指证券,它代表的是权利的证明——拥有它即可向发行者提出行使某种权利的要求。 从概念上说,我国目前只有以股票和债券为标的的衍生证券,而没有真正意义上的期权,即没有对权力的授权。这主要与境内目前的监管环境有关。 早在20世纪初,随着西方商业银行改革进程的加快以及金融创新的大潮,欧美出现了各种结构性产品,其中就包括期权。随后这一产品被引入到国内银行市场。目前各家商业银行都开办了这一业务。
不过,这些产品的交易结构较为复杂,且通常作为大客户服务方案的一部分,不对外公布,因此公众很少有机会直接参与。 相对于上述产品而言,期权是一种更为高级的交易品种,因为它需要同时考虑行权和价格两个方面。只有在行权价(即是否执行买卖的权利)和价格两个要素全部确定的情况下,交易才具有最终的可行性。因此在理论上说,期权是一种含有约束条件的决策权。
当然,由于我国现有监管框架的限制,这种最高级的金融产品离我们依然还很遥远。