企业为什么定向增发？
上市公司向特定对象发行股票，实际上就是上市公司的股东或者拟股东，拿出一部分股份，向特定的投资者出售，满足其投资需求。 那么作为股东或者拟股东为什么要这么干呢？无非是这两个原因：
1．资金的需要。这个很好理解，可能因为经营发展的需要，或者是因为短期有急需用钱的项目，上市公司需要通过定增来筹集到所需资金。不过这里需要注意的一个问题是，并不是所有的公司都需要那么多的钱。如果企业的资产负债率并不高，并且现金流状况良好的话，其实是可以不用通过定增的方式来募集资金。这种情况下，也许只是个别项目资金暂时遇到困难，可以通过借短期借款的方式解决燃眉之急。
2．利益的驱动。这个所谓的利益就是指的上市公司大股东或拟股东通过转让部分股权而获得的收益。当然对于接受认购邀请的投资者来说，自然也是为了获得更高的回报。
所以从上述两个方面的原因可以看出，无论是上市公司还是承购方，彼此之间都是为了各自的需求和利益才能促成这笔交易。
发行定价低于市价，降低融资成本。定向增发的定价基准日可确定为董事会决议公告日、股东大会决议公告日或发行期的首日，发行价格低于市价的底限是九折。对发行价与市价的折让降低了上市公司的融资成本，吸引越来越多的上市公司采用这种方式进行再融资。相对于公开增发而言，定向增发的发行价折价幅度更高。
锁定时间较短，缓解了再融资对股价的短期冲击。定向增发的锁定期限是12个月，相对于公开增发36个月的锁定期限而言大大缩短了限售期。而且由于参与增发的机构投资者持股成本较低，因此通常在解禁后会选择快速减持，这大大降低了对二级市场的短期冲击。
相对IPO而言成本低，是企业集团内部资本运作的重要手段。定向增发作为上市公司集团内部资本运作的重要手段，成本低于IPO。比如收购集团内部资产，一方面改善了集团内部资产质量，另一方面集团可将上市公司的股份出售给外部机构投资者。此外，相对协议转让，增发购买资产增加了该等资产的流动性。
