何为被动基金？
简单说，被动型管理一般指通过复制标的指数的成分股组成来达到跟踪指数的目的。 从成分股的角度来看，被动型的投资策略可以称为“指数化”或“组合化”的策略；而与此相对，主动型的投资策略通常称为“非指数化”或“非组合化的”策略。 从管理的角度来看，无论是主动还是被动型的投资策略，其本质都是通过对资产的管理来进行盈利。 但是相对于主动型基金依靠基金经理的选股能力获取超额收益的不同，被动型基金的超额收益来自于跟踪误差（Tracking Error）。 也就是说，虽然两种类型的基金都是试图赚取超额收益，但是来源有所不同。对于被动型基金来说，力求做到跟踪标的指数的收益，因此其超额收益来自与指标的拟合精度和量化策略的表现。而对于主动性基金来说，追求超越市场收益是其主要的目标，所以其超额收益更多来源于基金经理的选股能力。
从风险的角度而言，由于被动型基金试图通过量化策略来实现收益目标，因此其风险来源更偏重于策略的误差。但是需要注意，任何策略都是有风险的，哪怕是最简单的买入并持有的策略也会有风险。因为任何策略都是在假设的条件之下构建的，一旦实际的情况发生了偏离，策略就会面临失效的风险。 而主动型基金的风险来源则更加多样化，除却了量化策略导致的误差之外，还有基金经理的择时能力和风格偏好等因素。所以总体来说，对主动型基金的风险分析会更加复杂一些。