基金如何推动?

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1.首先,从历史数据上看,主动管理基本是无可争议的(当然这是在美国市场);其次,根据最新的统计,国内70%以上的基金都是亏损的(数据来源见URL最后,我认为基金的推动作用主要在制度层面。美国有完善的基金法律制度来保障基金行业的运作,有IRA等税收优惠政策鼓励民众进行长期稳定投资,有严格的基金经理从业资格和监管制度确保基金公司能够专心进行资产配置和投资。相比之下我国在这方面的工作还很不够。

2. 指数基金在美国的兴起主要得益于2008年金融危机后国会通过《多德-弗兰克华尔街改革与消费者金融保护法案》,该法规定,如果对冲基金或私募基金造成投资者50万人以上或者直接或间接拥有1亿美元以上资产的损失,则必须向SEC注册并报告其交易策略。同时,该法还提高了对冲基金、私募基金的申报要求及其披露标准,使其更加透明化,有利于投资者了解基金经理的投资决策过程以及风险控制方法等等。我觉得该法的出台是指数基金得以迅猛发展的重要原因之一。

3. 因为国内目前对于量化投资的研究还不够深入,所以还在初期阶段。目前市面上比较主流的量化策略可以分为三类,即高频交易策略、套利策略和指数增强策略。其中,高频交易策略又分为股票超额收益率预测和选股策略、期权策略等;套利策略包括统计套利和数值模拟套利两种;指数增强策略是指通过对指数的有效拟合,采用股指期货及期权等衍生工具进行套保或者增加收益的策略。随着大数据和人工智能等在金融领域的应用,未来肯定还会有新的更高效的量化策略被开发出来。

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