什么叫投资规模?
投资规模(investment scale)是指一定时期内(通常指一年)一个国家或地区的固定资产投资和实物购买力总额。它既反映了一个国家或地区生产资产的能力,也反映了这个国家或地区财政政策和货币政策的有效性。 投资是形成物质资本的关键因素。没有投资,就不可能有物质资本的积累,也就不可能对经济增长作出贡献。同时,有效的投资也是实现宏观调控目标的重要条件。对投资规模进行合理预测和控制非常重要。
1.投资规模的静态分析 为了进行静态分析,把一定时期分为两个阶段,分别是t期和(t+1)期,这样我们可以构建一个动态规划模型。假定在期间[(t-1)期,t期]资金仅能用于固定资产投资,而且每期期末的资金流量相同,则可建立如下公式: 如果忽略一期末的结余资金,上述公式可进一步简化为: 根据上述公式,通过求解时间参数和资金流量就可以得到某一政策利率水平下的最优投资规模和支出计划。
2.投资规模的动态分析 如果考虑了期限结构,则建模更为复杂。为了简单起见,假设市场允许无风险信贷,且投资者唯一关心的是未来现金流的风险状况,这时,政府可以采取两种策略: 一种是保持预算平衡,即每期结束时政府利用期初存款余额支付当期支出;另一种是发行国债,利用期初存款余额和国债利息支付当期支出。 我们分别对上述两种情形下政府的决策过程进行建模和分析。