美国缩表是什么意思？
我举一个例子来解释这个问题的本质，再引入经济学原理来进行分析。 假设市场上有100块钱（资产总额），其中你有一百块钱（无风险资产），美联储持有90块钱（风险资产，比如股票或者债券），那么美联储的货币乘数就是10（M2=100/90*100=100）。现在如果美联储把手中90块钱的风险资产卖掉，换成你手中的无风险资产，那么你的实际收入增加了90元，但美联储的货币乘数就变成90/90=1，比原来减少了。
所以广义货币（M3、M4等等）减少，意味着央行在回收流动性和减少市场中的货币，从而减小市场的资金供给，当资金需求不变时，资金价格便会上升。这就是所谓“紧缩”，对经济和物价会产生负面影响。相反，如果美联储增加手中100块钱的资产（比如买入国债），那么它的货币乘数就会变为（1+r），其中r是收益率。如果你手中100块钱，想买同样多的资产，你需要多付出（1+r）-100=r的钱。但美联储多出了这r的钱，它就用这r的钱去收购其他资产，从而增加了整个市场的流动性，并降低融资成本。这对经济和物价会产生正面影响。反之，扩大资产负债表的规模，就起到扩大量化宽松的作用。