美国加息多少了？
美联储自2015年12月加息伊始，至今年3月加息止，一共加了6次息（其中两次是连续加息），每次加息幅度都是25个基点，即年化利率由0.25%加到2.5%。 这次加息以后，美国的短期利率水平已经回到了2011年到2014年间的高点附近。 在过去的80年里，美国的长期利率在第一次加息前后波动并不明显增大；但在这一次加息过程中，长期利率上升了1.75个百分点，涨幅超过以往几次加息周期中的任何一次。
从历史上看，美联储加息之后，美股会有一定的下跌过程，但并不会持续很久。这一次显然破天荒了。美联储加息才刚刚进入第二阶段，股市就已经连续大跌，并且跌势还没有停止的迹象。过去几周，除了能源和贵金属外，所有板块都出现了大幅下挫。 这一次美联储加息，其实是在“顺势而为”。自从上次金融危机以来，美国财政部的印钞机昼夜不停，美元泛滥成灾。由于美元是全球最重要的储备货币，所以滥发美元的结果就是全球主要国家都在大幅度涨价。
而中国作为制造业大国，本身不具备大量的通胀资产，为了应对美国疯狂的印钞机，我们只能大量买入资源型资产，结果导致国际大宗商品价格飙升。在美国本土，因为页岩气革命导致的石油产量大增被充分消化之前，油价很难有实质性的下降空间。在中国，由于去产能和环保压力，煤炭、钢铁等基础原材料的价格仍然居高不小。
面对高昂的基础原材料价格，美联储加息无疑是火上浇油，但如果不加息，任由通货膨胀居高不下，那么美国经济的泡沫化程度只会更深。 现在来看，美联储的加息步伐已经被市场预期，同时美联储并没有采取进一步收紧流动性的措施，所以我们看到在加息后美股依然大跌。这种预期在短期内不会改变，而美股的大幅下挫也已经开启。