中国要那么多美国国债？
从历史数据上看，一个国家的财政是否赤字，与这个国家的汇率是正相关的——也就是说，历史上大多数情况下，一国出现财政赤字时汇率都会下降。 例如1998年亚洲金融危机期间，泰国为了挽救本币，出台了包括增税、发行债券、提高利率等多项举措，但效果均不明显，泰铢仍继续下跌；同样在1998年，俄罗斯为了维持卢布汇率，实施了大幅加息的措施，也未能阻止卢布贬值的趋势；2007年开始的次贷危机中，美国联邦储备银行先后降息至0%以下，并持续至今，美元指数反而不断上升……
所以，当今年初我国央行副行长易纲说“中国不会出现汇率和金融稳定的问题”的时候，实际上是在说，即使我国进出口顺差下降甚至变为逆差，也不会导致人民币汇率大幅下跌和国内金融危机的出现。 这正是基于对当前国际金融体系深刻而明确的认识做出的判断——“美元霸权”“特里芬难题”以及“金本位”时代早已过去，以美国为首的发达国家通过发行货币（印钱）——不管是“量化宽松”还是“零利率”，只要不退出量化宽松政策就始终在透支着未来美国的金融主权，而作为最大的债权国，中国的外汇储备则成为了美国人“印钱”之后的唯一选择，或者说，美国依靠其大国地位，将通货膨胀转嫁给最大债权国，从而实现既削弱了本国货币信用又增加了外国货币信用的目标。 所以，现在的问题是，美国人还会“印钱”吗？如果会的话，那最多再忍一忍，如果不会再有新的刺激措施，那么现在这种痛苦就是短暂的。但如果像欧债危机那样，美国通过“印钱”把问题推给其他国家，并且如日本模式那样长期“印钱”下去的话，那么痛苦就是漫长的。