广发如何选择细分行业？
广发基金宏观策略部的“硬科技”投资框架里，第一步就是选择细分行业。这个环节最重要的关键词就是，好行业、好政策、好景气。
“好行业”，是指符合科技创新大方向，市场空间大、符合经济产业结构转型方向的行业，比如硬科技的半导体设备和材料，还有新能源，包括光伏、风电、储能、新能源汽车等，都是“长坡厚雪”的行业。
“好政策”，则是指产业扶持政策，因为科技发展的初期离不开国家的产业政策支持，政策支持力度大的、符合国家战略和安全方向的行业，也大概率是“好行业”。
“好景气”，指细分行业短期的景气周期较好，盈利和估值都能有向好的表现，那么短期就可以优先选择这样的子行业。
选好子行业之后，就要选择好的“硬科技”公司作为备选股票池。好公司的关键词就是技术、人才、市场。
好的“硬科技”公司首先要有核心的技术积累，而不是只停留在纸面的专利或技术储备上。
其次要有一批具备创新能力的人才，创新能力才是硬科技投资最核心的要素，团队也非常重要，要注重其行业竞争力和稳定性。
然后是大市场，公司的赛道要足够大，且在不断扩容，这样创新性人才才会不断聚集到公司。
从财务指标来看，会考量ROE、营收和利润增速、研发费用和资本开支情况。最后还要结合估值，通过DCF或者PE估值法估算，给好公司“好价格”的标的就是非常好的投资标的。