美国上市有没有解禁期?

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根据中国证券监督管理委员会(简称“中国证监会”)网站显示, 《首发业务若干问题解答》(简称"首发问答")第28问明确表明了,“对于境内企业以境外经营模式为主的企业,在考虑其是否具备发行上市的条件和决定是否予以核准的过程中,审核机构重点考察其是否存在影响发行条件的重大事项或其他情形以及是否符合相关监管的要求”; “对于拟上市公司具有的下列情况之一,原则上不予批准:....(四)生产经营活动在中国大陆以外地区,属于外商直接投资企业的;... ” 这意味着,如果一家中国企业符合国内规范要求,并在国外合法运作的前提下是可以实现海外上市的。 而“首发问答”第14问对“境外经营模式”的定义说明中更是指出,“由于外资准入、税务安排等涉及境外运营的合规性问题较为复杂且重要性程度较高,请保荐机构和申报律师事务所充分关注并认真核查上述内容,进行充分的风险提示” 即使满足境内上市条件,是否申请上市还有决定于公司自身发展的需求和资本市场的适应能力。

如阿里巴巴集团控股有限公司(简称“阿里巴巴”)作为优质的大型互联网企业,起初并未选择在内地市场上市,而是选择了香港作为第二上市地。其原因在于,作为创新型行业的企业,当时尚未找到合适途径纳入国内资本市场;而香港作为全球少数几个可以同时承载大量大型创新产业公司的交易所,提供了优质的资源配置平台。

随着阿里不断增长及其业务的多元化,在内地的收入也占比逐渐提升,直至2013年完全转入国内所得税征收范畴后,才选择回到国内市场。虽然中途曲折,但终于修成正果,实现了A+H的模式。如今回顾来看,这无疑是明智的选择:既顺应了潮流(国内政策放开),又把握了自己的命运。

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