贷款利率倒挂什么意思？
“利率倒挂”是指短期贷款的利率低于长期贷款利率的现象。 出现这种奇异现象的原因是，为了刺激经济的复苏，各国央行不断降息，使金融市场资金供给大幅增长。在流动性泛滥的情况下，人们倾向于持有更多现金以便更好地规避风险。而在避险情绪带动下，中长期债券需求旺盛，收益率随之大幅下降；而低利率的环境导致市场对短期利率的预期也降低，进而使得回购市场的隔夜利率水平也下降。
然而，由于中长期债券的发行一般都有对应的期限，因此此时国债收益率曲线会呈现出“倒拐”的形状。这种现象也被称为“期限逆转”（Term Reversal）或“收益率曲线倒挂”（Yield Curve Inversion）。 根据产生的原因不同，“期限逆转”可分为两种类型——“自发”与“诱发”。所谓“自发”型期限逆转指的是在经济下行、通胀走低时，出于对未来经济的担忧，市场自行选择买入长期债券并卖出短期债券，由此导致的期限结构由陡峭化转向平坦化，也就是通常所说的“牛鞭效应”。相比之下，“诱发”型的期限逆转则是由外部力量干预而导致的结果。在这类情况下，长期利率本来处在上升通道，但由于金融监管或货币政策的调整，导致市场流动性的供应突然收紧，迫使投资者转向买入资产以应对准备金或存款的流失，由此产生“期限逆转”。
从历史经验来看，“期限逆转”往往具有先兆意义。如果市场出现“期限逆转”，则意味着信贷资金价格相对下跌，银行贷款的机会成本减少，企业的融资难度也会因此而增加。对于政府来说，通过公开市场操作抑价出售政府债务，是扭转信用紧缩局面，疏通货币政策传导机制的有效工具。