股票市净率如何看？
在A股市场上，有很多指标经常会被投资者所混淆，其中一个就是市净率和市销率的区别，虽然只有一字之差，但含义却大相径庭。 很多新手投资者会犯一个同类的错误，那就是用市盈率来衡量一家企业的估值水平。其实，这非常不正确！所谓市盈率，通俗点说，就是股价除以每股收益得出的数值。例如格力电器的市值是3700亿元，而2019年的净利润是246.97亿元，则其市盈率为（注：不考虑分红）： 市盈率是判断个股估值水平是否合理的常用指标之一。一般来说，市盈率的水平分为如下几个区间： 那么，从上面的表格可以看出，目前格力的市盈率处于历史相对较低的水平，说明目前的估值水平比较低。
然而，用市盈率来判断企业估值水平是否合理，是有前提条件的，这个前提条件就是——公司经营业绩能够持续稳定的增长。如果一个企业经营业绩无法持续稳定的增长，则市盈率就没有什么意义了。 因为，市场给出的估值是不考虑未来的预期，而是将公司当前的盈利水平和增长率进行持续预测得到的。如果一家公司当前盈利水平低，且未来没有增长前景，即便给个低价，那也是没有意义的。打个比方，你因为没钱所以卖掉了自己手中的古董，你之所以卖掉它，不是因为它的实际价值，而是因为你现在需要钱。这样的交易对你是毫无意义的。
对于没有成长性的企业，使用市盈率来评估估值水平是没有意义的。同样，对于那些周期性行业或者盈利能力容易受外部环境影响的企业而言，市盈率也是一个不是很合适的评价指标。 对于这些类型的企业来说，更合适的方法应该是比较其现金流折现的价值。