上海能源股票会涨吗？
先说结论，2021年目标价：5.98元，上涨空间46%。 下面上分析。 对于一家企业或者公司而言，判断他的未来走势，基本面和技术面都需要考虑进去。因为上海能源的主营业务是煤炭，所以此处重点分析基本面对股价的影响。 上图为上海能源的季度营收和净利润增长率，2017年至2019年间，分别增长了-3.9%、115.6%和-69.5%。如果将2019Q1归到去年来看，则今年前三个季度的增速分别为-8.9%、14.5%和-3.4%。可以看出，无论是营收还是利润，都呈现出较大起伏，特别是利润方面，波动尤其大。导致这种结果的主要原因在于煤价。
上图显示，从2014年至今，动力煤价格总体上是下跌的，在2014年和2015年分别下跌了24%和27%。而上海能源的主产地在内蒙古，以炼焦煤为主，受动力煤价格影响较为强烈。在2014年和2016年，由于焦煤价格与动力煤价格呈现负相关关系，所以炼焦煤的价格整体低于动力煤的价格，从而导致业绩大幅度增加。而在2017和2018年，由于国家去产能的政策，动力煤价格处于高位，导致这两个年度上海能源的利润大打折扣。 从2014年开始，国家陆续出台了去产能的政策，2016年末全国产能下降到峰值的70%，此后虽然仍有煤矿发生安全事故，但是产能下降的趋势已经形成，预计煤炭供需形势会发生转变。另外，从国际上来看，随着美国页岩气革命的成功，全球石油供给增长势头较强，也有助于煤炭价格的下降。
综上，考虑到国家对煤炭行业调控的决心以及国内煤炭产能下降的事实，煤炭价格有基础的预期调整。目前动力煤期货价格在600-700之间，相比2014年的高点的1000以上已经有较大幅度的回撤。而且根据国家安排，明年是供给侧改革的最后一个年头，政策预期减弱，加上春节临近，下游用煤需求将会有所提升，因此煤炭价格有一定上升的空间。上海能源作为内蒙古的本地煤企，受到当地政府“支持”的可能性较高，且现有产能没有任何扩张的计划（只有2个在建电厂，一个是2×66万千瓦热电联产项目，另一个是1×30万千瓦热电联产项目），所以业绩提升的空间有限。即使煤价有所上涨，估计对公司的业绩提升也非常有限。