什么是保底基金？
“保底”一词通常用来描述保险产品，即无论发生什么情况都提供一定的经济补偿。类似的，“保本基金”就是通过某种方式保证投资者获得一个基本的盈利（或损失）金额。
目前，对于保本基金的定义主要涉及两个方面： 1. 投资的范围和目的是确保本金安全； 2. 不承诺最低收益，但规定最高亏损额度。 由于国内对公募基金的产品设计有较为严格的限制，目前国内市场上的公募基金都不属于保本基金。 国外市场则有较多遵循固定收益原理的基金产品，这些产品的本质是通过资产组合的设计实现“保本”的目标——通过对风险相对较小、预期回报稳定的金融工具的组合，使得基金在一定条件下（市场下跌时）至少能够保持账面价值的稳定甚至略有提高。
如果某个资产的价格走势如图P所示，假设投资期限届满时要求实现的价值不低于V，则该资产组合的价值曲线应该位于两条线之一上方，如图中用虚线表示的资产价值曲线。在图P中，两条虚线的位置分别对应着R0和R1两个利率水平，当资产价格高于R0时，意味着债券市场的收益率上升至R1，此时债券的价格将跌穿面值，所以 R1 为债券价格的下限。换言之，只有在利率曲线上升至某一点时，债券的市场价格才会下跌到零，这时我们可以认为债券的损失已经“封顶”了，最大可能的投资损失为△L=|V-P|。
当然，这个“顶”也不是绝对安全的，只是概率极小而已。如果我们引入置信水平和显著性系数α后，上面的分析可以更具体地表述为： 在上式的计算中，我们需要先估计出风险中性概率，然后再来计算。对于前者我们可以在市场中进行观察，比如过去十年中股票市场下跌的概率大概为5%；至于后者则需要利用统计的方法进行计算。