兴业多策略基金?

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1、首先,兴业的固收团队实力是国内顶尖的,业内很多同行都对兴业比较推崇; 其次,这次发行的新产品是“固收+”的模式,这个模式在2018年以前是非常热门的模式。当时大家做债券都有不错的收益,于是不少机构都做了“固收+”的产品(当然现在看2017和2018两年发的新产品)。不过到了2018年之后,市场行情发生了逆转,债市下跌,加上2019年和2020年以来股市上涨,“固收+”的模式就受到了更多的质疑。

这次的基金是否成功最终要看未来市场的表现,我们客观一点进行分析: 如果后市继续当前这种股票和债券平稳发展的趋势,那么这只产品的表现应该是不差的;如果后期市场出现波动向上的情况,那么产品可能表现一般甚至风险有所增加;而如果行情转向,出现大幅下挫的情况,该产品的风险也是存在的。 另外要注意的是,由于“固收+”产品一般有相对固定的仓位要求。因此对于基金经理的能力要求除了把握基础资产的价格之外,还要对各种策略进行合理的配置,以达到控制风险的同时获取相对稳定收益的目的。这也是“固收+”产品最难的地方。

2、单从风格上来说,王阳明的投资风格还是偏稳健的,他之前管理过的产品回撤都不算太大。而且这次发行的这款产品规模适中,对业绩影响不太大,所以后续的操作上可能会更加从容一些。

3、市场现在对于“固收+”的模式还是存在不少疑虑。因为在过去的两年里,很多机构都已经把“固收+”的模式推到了极致。不管是打首尾端还是搞套利,大家都是在力求提高收益降低成本。然而这样做往往会在某个时候面临困境——因为金融市场的逻辑往往是相通的,当一种策略用到极致的时候,其不可控的风险也会随之而来。

所以我们看到最近一段时间,市场上很多所谓的“固收+”的产品都是亏损的。

我个人认为“固收+”的模式没有问题,问题在于很多人将这个模式过度使用了。在使用杠杆的时候没有控制好杆杠比例,在追求收益的时候忽略了风险的存在。

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