对冲基金怎么亏损？
我来告诉你真相，其实对冲基金在很多时候都是亏钱的。 之前在一篇回答里写过，对冲基金大部分的时间其实是和股票市场共进退的，只有20%的时间是在做“对冲”，也就是说80%的时间他们是在“抄A股底”。
既然是在抄A股的底，那就离不开选股，既然要选择个股，当然就会出现亏损的概率增加的情况。这里需要说明一下，我指的是纯股票策略的对冲基金，而不是股指对冲基金。 从历史数据上看，97%以上的对冲基金都出现了亏损，只是有的亏得多，有的亏得少而已。 出现这种结果是很正常的，因为选股是概率的游戏，你的胜率无论多么高，出现连亏几次都是正常情况。更何况目前市场上的对冲基金融圈鱼龙混杂，有很多所谓的对冲基金实际上并不擅长选股或者根本不考虑布局仓位，他们更多的是靠管理费赚钱。
为什么我要说这些呢？ 因为很多人看到市场上很多所谓的对冲基金长期跑赢沪深300指数，就认为对冲基金是一种可以战胜市场的策略。这是很片面的，我上面说的那些亏损的对冲基金，他们亏损的主要原因是选的时机不好，如果给他们一个足够长的周期，他们是能够取得正收益的。所以你看中金的报告经常说某对冲基金在过去一年还是多长时间内取得了多少收益，这只能说明该基金在某个时期的选股能力强，不能说明该策略一定就能够持续盈利。 另外我想说的是，如果你看了我之前写的关于期权的文章，你就会明白，我对冲基金的策略基本都是基于期权定价的逻辑，利用期权的优势去选择买入标的资产的机会。
简单来说就是，我在买标的时候同时已经在卖标了，而且我的卖标筹码越多，我买标的钱就越少，如果我卖出一部分，而我不需要追加资金的话，那我买进来的部分自然也是不用支付额外费用的。所以我买的部分和卖的部分的收益基本是可以匹配的，即便短期内出现浮亏，那迟早有一天也会回来并有所盈余。这就是对冲基金最本质的作用——把未知变成已知。