封闭基金有风险吗？
首先，我们需要了解什么是“封闭基金”以及它的运作方式。 所谓封闭基金（Closed-end Funds）是相对于开放式基金而言的，是指基金的发起人在设立基金时，限定了基金单位的发行数量，一旦销售完毕并且登记托管之后，基金单位就不允许再增加发行，同时也不允许赎回。 与开放式基金不同，封闭基金没有规模限制，可以最大程度地进行资产匹配；而且在赎回率较低的情况下，它可以更好地跟踪标的指数，实现绝对收益的目标。
不过，正是因为封闭型基金不允许投资者随时买入赎回，所以存在流动性不足的问题——在需要资金的时候不能及时变现。对于此类基金的风险认知需要结合市场行情进行具体分析。 一般情况下，我们在讨论基金的风险时，会关注两方面，即基金资产损失的可能性和基金收益的不确定性。
我们先来看第一方面，基金资产损失的可能性。 这取决于市场状况和基金经理的决策。如果市场下跌，无论基金经理如何调整仓位，基金资产不可避免地要遭受一定损失。此时出现亏损的比例越多、幅度越大，风险就越高。 当然，如果市场上涨，情况就正好相反。不过，我们谈论的风险应该是广义的风险，包括损失的可能性及不确定性可能带来的收益损失。这里需要注意的是，由于封闭基金不能赎回，其存在的流动性风险也属于风险范畴，虽然流动性风险通常不会影响投资的实质。 但如果是短期封闭基金，则不存在流动性风险，其净值会跟随标的指数涨跌而变化。
还需要注意一个概念——最大回撤。这是一个用于评价基金风险的术语，指基金净值最低点时比最高点时少赚或不赚的部分。 当发生最大回撤时，投资者会产生一定的心理压力，并因此改变投资策略或决定。而这种因为心理因素造成的投资偏差，会对投资结果产生负面的影响。 所以，尽管最大回撤反映的是过去的情况，我们无法控制它发生的概率和程度，但我们可以在今后做到尽量规避或是将损失控制在尽可能小的范围内。
总之，无论是采用何种投资策略，基金的运作都是建立在风险管控的基础之上。只有控制好风险，才能获取预期收益。