加息周期该如何投资？
1.首先，明确一个道理，任何宏观策略都是模糊的正确，而微观策略才是精准的错误。 什么是模糊的正确？好比现在讨论加息周期如何投资，正确的方式当然是空仓或者减仓，但具体应该空到多少，没有精确的答案，只能是模糊的正确，也就是空掉一半甚至更多的仓位。再比如说现在的贵金属和大宗商品，理论上应该下跌，因为货币超发，但实际上这些资产涨多了，跌起来也可能很深，但如果像2015年那样持续阴跌，整体还是下跌的。
所以这就是宏观战略上的模糊正确，在操作上应该根据微观结构及时调整。
2.其次，要学会利用市场的波动率。 加息周期股市会下跌，但跌到什么位置，谁也无法预估。但在加息周期的初期，央行收紧流通过程中，股价是先于利率上升的，此时应该减仓。等到加息预期充分反映，央行货币政策达到临界点时，应该是股市底部区域，此时应该满仓。如此反复利用市场波动，降低持仓成本，增加收益。当然这里说的是理论值，实际会更复杂。
3.最后，要学会利用逆向思维。 在加息周期里，大多数人都认为股票是会跌的，由此产生悲观情绪，从而卖出股票，此时如果选择买入并持有到底，往往能收获可观的收益。