美国股市好吗？
A股是政策市，是政治经济的缩影。 同样，美股也是政治经济的缩影。 当经济出现下滑时，美股先于实体出现反应，经济好转时，美股会最先上涨。 因为企业盈利首先受经济影响，其次是宏观政策，最后才是行业周期。 所以学习美股需要先了解美国政治和经济。
一个经济领先全球、军事世界第一、科技巨头云集的国家，一个民主制度完备、各种权利监督制衡的国家，它的股票市场是怎么样的呢？ 我们先从美股的历史走势来认识它。
道琼斯指数是1896年建立的，至今已经接近百年。上图是它的历史走势图。 看到图形一，可能大多数人的反应都是“牛叉”，对，确实很牛叉。从100多点涨到近15000点，涨幅高达140多倍。但是，你们有没有发现什么问题？ 这百年之间，它曾经跌掉了90%的市值，在两次世界大战期间曾经下跌了80%以上！
同样，在2007年至2009年的金融危机中，它也曾经跌去了73%的财富。 这就是美国的特点——暴涨暴跌。 但是，我们再看另一个指数，纳斯达克综合指数。 上图为纳指历史走势图，同样是建立于1971年。和道琼斯指数相比，它更像我国的上证综指，运行相对平稳，波动幅度远远小于道琼斯指数。 在同一时期，它只跌去不到一半的财富，只在一次金融危机中（1990年至1991年间）跌去过半的财富。
为什么同样的市场，会有两种截然不同的表现？这是因为组成道琼斯指数的公司几乎都是传统行业的公司，而纳斯达克综合指数中的公司很多都是高科技公司的缘故。 一个国家的经济发展是有规律的，首先是工业革命，然后重工业崛起，之后信息产业崛起，然后是互联网时代。一个时代的产业会取代另一个时代产业的地位。所以，道琼斯指数所包含的公司会随着美国经济的发展而变化。
第一次工业革命开始于1765年，结束于1840年。这期间道琼斯指数中的公司发生了很大的变化，有很多公司被淘汰，也有很多公司被加入其中。 第二次工业革命开始于1870年左右，到1900年左右达到顶峰。这场革命的主要特征是以电气为主的先进制造业的出现，这次变革没有彻底改变道琼斯指数的成分股，但增加了一些新的个股进入，同时有一些旧个股被淘汰。
第三次工业革命主要以信息技术为主，从20世纪中期开始，一直到现在还在持续下去。这一时期的公司完全改变了道琼斯指数的结构，很多以前的大公司因为受到信息技术的冲击而逐渐衰落，而被一些新的信息技术公司所取代。