上市为何都去美国?

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1.美国的交易制度更为灵活,可以实行市值管理 大家都知道,我国的证券市场是一个以核准制为基础的市场,这个核准制有一个特点,那就是对发行条件进行事前审批,审核的内容主要是确定企业是否能发债或者能不能上市,至于发的债券或股份是否合理,有没有估值泡沫,则不在监管部门审核的范围内;

而美国则是以信息披露为中心的注册制改革,强调以公开获取的信息为依据进行事后监管,虽然也有对发行条件的审核,但更多的是要求企业披露信息并保证其真实性,由于国内企业赴港和赴美上市都已经有一定时间了,在信息披露方面还是做得比较好的,从监管的角度来看,差别并不是特别大;而最重要的区别在于美国的交易制度比较灵活,能实现市值管理。

我国采取的是固定价格发行和固定的上市时间表,这就使得企业不能根据市场和投资者的情况及时调整融资和退出的策略,也不能主动应对做空机构和投资者的压力,被动防御,造成不必要的损失;而且采用这种模式,容易形成提前泄露信息的内幕交易和操纵股价的嫌疑,从而受到执法机构的调查。

而相比之下,美国则更能适应市场的变化,在保持公司价值的基础上灵活调整各种经营策略,实现市值最大化。

2、更自由的经济体更容易获得资金 无论是境内企业还是境外企业,能够融到资其实是非常不容易的一件事情。对于跨境上市而言,能够顺利融资的关键点除了企业的业绩和商业模式外,还取决于能否得到国际资本的支持。

一般来说,能够获得国际认可的企业都是业务国际化程度高和具备全球化视野的企业,因为他们懂得如何在更自由的国际环境中运营企业并有效地管理预期。而那些业务单一且目光短浅的企业往往得不到国际资金的垂青——即便成功上市,也无法充分融资。

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