美国银行股翻了多少倍？
2016年之前，我并不赞同价值投资的理念。 当时我认为价值投资已经落伍，无法适应这个快速变化的时代。因为互联网的冲击，很多传统行业的生意都变得相对透明且竞争激烈，企业赚快钱的时机已经过去；同时，人口结构的变化和劳动力成本的上升使得成本控制不再奏效。于是，我一直重仓一些成长性很好的科技股。 但是，2016年至2017年的美股大跌却让我幡然醒悟——原来，美国的顶级公司仍然具有非常强大的赚钱能力和成长能力！虽然这些公司受到互联网的冲击，生意模式发生转变，但转型成功之后，公司的营收和利润不仅不会大幅下降，反而有很高的增长。更重要的是，由于科技股的估值本来就高，每次下跌都是买入的机会。所以，那次大跌后我调转枪头，大幅加仓苹果、亚马逊等科技巨头，现在它们的市值都比之前提高了好几倍。
当然，美国的银行股也涨了不少。以富国银行为例，从2015年1月的最低点算起，至今已经涨了近400%。不过对比亚马逊、苹果等科技公司，还是跌了很多，尤其是与2007年的峰值相比，跌幅超过70%。但是，如果拉长到5年或者10年来看，银行的收益其实并不差。例如，如果从2009年金融危机后的最低点起算，道琼斯工业平均指数只涨了不到30%，而标普500指数仅涨了几成而已。然而，以招商银行A股为例，从2009年末算起，股价却是涨了近5倍。