贸易战利好通信行业吗？
中美贸易摩擦初见缓解，通信行业利大于弊。美国和中国在华盛顿结束了为期两天的贸易谈判，达成不打贸易战共识，停止加征关税。短期来看，利好通信产业上游芯片企业，降低芯片企业经营压力，稳定价格及产品供应。对于通信行业终端应用企业，采购成本有望得到控制，减少经营的不利影响。长期来看，贸易摩擦有利于通信国产化快速推进。
1、贸易战有利于通信国产化推进
我们认为中美贸易摩擦对通信行业的影响主要在于射频芯片、基带芯片等上游芯片可能受到限制。具体影响主要表现为国内通信设备提供商采购成本的快速上涨及芯片供应时间的不确定性。
贸易摩擦初见缓解，我国通信国产化进度有望持续加快，实现国产替代，摆脱对于国外的芯片供给的依赖，同时降低国外对于我国通信行业的限制。目前来看，手机芯片领域国内供应商的市场份额较低，未来有较大的空间，主要在于基带+射频芯片仍需实现突破。
2、射频芯片：国产替代进行时，5G时代大有可为
目前在射频芯片领域，主要包括PA功率放大器、滤波器、开关和前端模组等，已经涌现出一批国产厂商开始陆续替代国外芯片。同时，在5G时代，将采用多频多模，对于射频芯片有更多的需求，空间更为广阔，国内厂商也将在5G移动通信技术上取得优势。
3、基带芯片：5G时代将与射频芯片融合，降低门槛
基带芯片主要包括射频信号处理和数字信号处理，对于编码、调制、数据压缩等的处理速度要求极高，技术门槛和成本都很高，国内厂商基本尚未能实现规模商用。在5G时代，基带芯片将和射频芯片进一步融合，一体化趋势更加明显，将降低基带芯片的技术门槛。