权益投资包括什么?
“权益”这个词儿在金融里面,一般指的是“股东权利” 那么权益投资当然就是指通过资本市场的手段,实现对被投资公司(上市或被并购)的控制并因此获得经济利益的最优途径。这个概念很广,从最原始的财务顾问到最新的IPO、上市公司重组、债务融资甚至并购都有涵盖。 但是,如果单纯把“权益”理解为股权(股权证券化后的简称)或者股票的话,上述定义就有些狭隘了。因为除开上市公司,企业一般分为两种,一种是有完全控制权的,一种是互相有较大影响的。
前者容易理解,后者其实指的就是契约型基金。契约型基金的投资者和受托人都是受基金文件约束的,其中文件里会详细约定双方的权利义务,而最重要的是对于管理人的权力要求。这些权力主要有决定基金运作方式(如采用价值还是量化,或者采用自上而下还是自下而上等策略)、确定基金的投资范围、选择投资项目、制定和实施交易方案等。当然,这些权力的实施是要建立在充分的信息披露和公正的决策流程基础之上。对于契约型基金来说,最主要的信息来源就是定期报告——虽然定期报告并不包含所有信息,但也最为重要和可靠。
所以通过对信息的收集和处理,基金经理就可以做出判断并实施投资计划。