投资红线是什么？
“投资”和“融资”是资本市场的两个行为主体，他们之间存在着相互依存、相互促进的关系。但无论二者谁为主体，其行为的本质都是以实现盈利为目的。 从投资者和融资者的角度分别探讨其行为的目标函数可知，投资者最优化的投资行为无非是在既定风险水平下使预期收益最大化；而在给定收益水平下，投资者追求的风险则是最小化。同样的，对于融资者来说，其在资本市场中运作的基本逻辑也是在一定期限内通过发行证券化资产来获取足够的资金以满足公司经营发展的需要；在既定的融资规模下，企业追求的风险则是最小化。我们可以将上述两目标函数的最优化问题统一为一个在最优风险水平的约束下求解最优收益的问题。
在上述分析的基础上，我们便可以进一步引入风险调整收益率的概念 。所谓风险调整收益率是指综合考虑风险因素后的必要报酬率，亦可称为加权平均成本。其中，风险暴露程度不同的资产所对应的收益率应当具有不同的权重。根据不同的评价期限以及资产是否可分离出来进行单独评估，我们可以将其分为以下三种情况讨论：
1. 基于永续期限的利率平价理论 2. 基于有限期的市场模拟方法 3. 基于期权定价的期权方法 根据计算方式的差异，以上三种方法分别适用于不同的情况。在现实中投资者往往同时具备多种风险特征，因此我们需要借助主成分分析等统计方法对原始数据进行降维处理，以得到投资者组合的最优风险度量和相应的加权平均成本。