什么是分散投资理论？
“不要把钱放在一个篮子里”，是分散投资的通俗表达。 分散投资理论简单来说就是：不要把鸡蛋都放在同一个篮子里，以防止“一篮鸡蛋全都摔坏”的风险。 从风险控制的角度来说，分散投资理论是正确的，因为风险存在于每一个资产类别、每一种资产证券中。将资金分散投资于不同的资产类别和资产证券可以平滑收益，降低风险。 但如果从预期收益率的角度考虑，则未必如此。
首先，投资者进行分散投资的目的在于获得更高的收益。而更高的收益往往来源于对某一类或几类资产的投资，比如对于股票资产的投资。如果我们着眼于长期（5年、10年甚至更久），随着经济周期的循环和股市的波动，不同国家、不同行业的股票相互之间的相关性会逐步下降，也就是说我们将面临更多孤零零的“篮子”。这个时候，如果我们不改变资金投入的比例而是进行再分配，则能实现收益最大化。所以，从长远来看，最好的投资方式是集中投资，把资金投入到某一类型或几种类型的资产中，通过把握趋势，博取较高的收益。 当然，在具体的投资操作中还需要根据更多的信息做出决策。比如在金融危机的时候，我们应该减持股票增强现金头寸；而在经济复苏阶段，我们应当增加对股票类资产的投资。但这并不意味着我们需要全面摊薄地分配资金，在不同的市场环境下车轮式加码买入不同资产类别中的基金或许更为合适。总之，在具体操作层面需要更多更为详细的信息。