为什么样要持美国国债？
我来说一下，为什么要购买美债（MBS） 首先我们知道美元是世界通行的货币，目前国际结算/信用基础上的主流资产；
第二个是美国的财政政策相对其他国家是比较宽松的，特别是2008年金融危机之后 美国为了重启经济，先后实行了QE1、QE2、QE3，大幅扩张了美联储的资产负债表规模，使得美元流动性泛滥。
在2009年底-2014年间，广义货币M2从7.57万亿美元，扩大到12.63亿美元，增幅近50%，平均每年增加2.4%。其中海外中央银行和金融机构持有的美债占比高达70%以上，而中国是海外美债持有者中最大的一个外汇储备库，数据显示，截至今年一季度末中国的美债规模为1.1万亿美元。 第三就是投资回报率高，从历史数据来看，以十年期美债收益率计算，其年化回报率约为4.5%左右，风险较小且可控。而国内10年期国债利率为3.5%，相当于买入美债可以锁定一个约1%的利差收益，加上人民币升值预期，一旦变现还能获取一定的汇兑收益。对比其他外币资产，可能只有日元和瑞士法郎的利率可以比得上，但这两者的缺点都是明确的，一个是通胀居高不下，一个是资金出口严重，造成国内稀缺的资金外流。所以美债还是最优质的资产之一。 最后一点就是因为市场需要，投资者有购买需求，供给又有较大缺口，自然就会价格上涨。例如2017年的时候曾出现中国一个月抛售2000亿美债的情况，当时也是引起全球市场的动荡，其实我们的目的也很简单，就是为了对冲央行资产负债表的快速扩张带来的风险。