冻结股份是利空吗？
从历史上来说，上市公司被冻结股份的次数和数量并不是很多。 比较著名的有万福生科、乐百氏等。 万福生科的造假案涉及股东人数达8627人，导致股价在短短两天时间内跌去一半； 而乐百氏的3次被冻股则和高管的内部斗争有关——由于原董事长何伯权的妻子李丽莉控制着公司10.34%的股权，因此作为董事长的何伯权无法直接支配公司，二者之间的矛盾不可调和。在2011年的第一次冻股后，李丽莉被迫辞职，但不久之后她又一次出现在了股东大会上，使得这次“政变”显得很是讽刺。
当然，除了上述案例之外，还有一些公司因为债务问题或者其他违法违规的原因被冻股。但总体而言，发生冻股的主体仍然属于少数。 那么为什么会出现这种情况呢？ 我想主要原因在于，上市公司出现负面消息之后，其先于其他类型的信息流入市场，投资者会对之进行合理预期的调整，由此引起股价下跌。而一旦这种预期得到印证，投资者的恐慌情绪将会进一步蔓延，从而形成股价的连续下跌。 但如果通过司法途径来解决纠纷或者由监管机构来责令整改，往往能够及时遏制住这种恐慌情绪的延续，因而对股价的下跌起到限制作用。反之，如果这些消极因素不能及时得到解决，那么下跌趋势将继续发展。此时即使出现利好信息，投资者往往也会选择性地忽略，直至负面情绪完全释放完毕后，才会对利好消息予以反应。 所以从这个角度来看，对于处于弱势地位的投资者而言，他们更多地关心那些可能导致公司前景恶化的消息，而对于那些正面信息则往往视而不见。这就导致了股价在短期之内可能仍然会延续弱势格局，而长期则可能会回归到合理的价值区间。