博时基金有危险吗？
先引用一句官媒说的话，“任何金融资产都不可能稳定永远上涨”，来作为本文的引子。 接着来说正题。 关于债券型基金的“风险”问题，其实重点应该放在“波动率”上。因为债券市场本身是一个利率市场，而决定债券价格涨跌的根本因素是利率的高低，所以债券价格的波动本质上是利率波动的反映。 要讨论债券基金的“风险”问题，就必须先弄清楚利率的风险特征。 经济学课本里对利率的风险描述是这样的（《经济学原理》（第五版），曼昆著，裴和平等译）： 在这个理论框架下，讨论债券基金的“风险”问题时，就可以引申出几个值得关注的问题：
1、市场基准利率的变化方向取决于真实无风险利率与通涨率的差额，也就是取决于实际经济增长情况与政策利率的水平；
2、由于真实无风险利率水平决定于长期国债的价格变化，因此影响其变动的最重要因素其实是通货膨胀率；
3、影响债券价格变动的重要因素包括利率、通货膨胀率和经济基本面（宏观经济指标如GDP增长、CPI指数等）。 所以，从理论上说，影响债券价格/收益率的因素主要是三个方面：通胀率、利率和宏观经济指标。 那么，现在的问题就变成了一个问题：目前中国的债市受到上述三个因素影响的情况是怎样的？
先给出答案吧。以中短期内来看，受信用风险的影响，利率上升的概率更高一些，债券市场会受到一定压力。但从中长期角度来看，中国经济转型和人口老龄化是大趋势，债券利率有底（具体请见报告《利率到底向何处去》）。